USA přicházejí o top rating

Inflační očekávání v USA dále rostou. Agentura Moody´s zhoršila USA rating. V Polsku těsné výsledky 1. kola prezidentských voleb. Koruna v pondělí ráno vůči euru pod hladinou 24,90 EURCZK.

Závěr minulého týdne nebyl z pohledu statistik příliš zajímavý. Záznam z květnového zasedání bankovní rady ČNB, na kterém byly sníženy úrokové sazby o 25 bodů (pokles hlavní sazby na 3,50 %), ukázal, že pro stabilitu sazeb hlasoval J. Kubíček, zatímco zbylých šest centrálních bankéřů hlasovalo pro pokles sazeb. Všichni členové bankovní rady souhlasili s tím, že je potřeba držet měnovou politiku i nadále mírně restriktivní a se snižováním úrokových sazeb postupovat opatrně. V eurozóně v březnu zahraniční obchod se zbožím – export +13,6 % r/r, import +8,8 % r/r a obchodní bilance přebytková ve výši 36,8 mld. eur. V Polsku jádrová inflace v dubnu zvolnila na 3,4 % r/r z březnových 3,6 % r/r. Export do USA v březnu vzrostl o 59,5 % r/r, což je důkaz efektu předzásobení se před zavedením amerických cel.  V USA zahájené stavby domů v dubnu +1,6 % m/m a stavební povolení -4,7 % m/m. Spotřebitelská důvěra podle průzkumu Michiganské univerzity v květnu předběžně dále poklesla na 50,8 z dubnových 52,2 bodu a inflační očekávání dle vzrostly (na horizontu 1 roku na 7,3 %!).

Na devizovém trhu bylo obchodování v závěru týdnu až na výjimky celkem klidné. Koruna se vůči euru pohybovala převážně i nadále několik haléřů nad hladinou 24,90 EURCZK a vůči americkému dolaru v pátek později odpoledne dočasně oslabila nad hladinu 22,30 USDCZK. Z dalších středoevropských měn se maďarský forint vůči euru pohyboval v rozmezí 402,5 – 403,5 EURHUF. Výjimkou byl polský zlotý, který vůči euru oslabil a v závěru pátečního odpoledne testoval hladinu 4,27 EURPLN.  Na hlavním měnovém páru nejprve pokračovalo obchodování v širším okolí hladiny 1,12 EURUSD, ale po dalším nárůstu inflačních očekávání amerických spotřebitelů dolar v závěru odpoledne posílil až na 1,114 EURUSD.

Přes víkend a dnes brzy ráno. V pátek pozdě večer agentura Moody’s snížila úvěrový rating USA na stupeň Aa1 kvůli obavám z rostoucího federálního dluhu (již 36 biliónů dolarů). V Polsku první kolo prezidentských voleb dopadlo velmi těsně. R. Trzaskowski z koaliční PO (30,8 %) a K. Nawrocki z PiS (29,1 %) a existuje reálná šance, že Nawrocki vyhraje druhé kolo. V Číně dubnové statistiky – oproti odhadům ne tak silné zpomalení průmyslu (6,1 % r/r), ale o něco výraznější zpomalení fixních investic (4,0 % r/r) a maloobchodních tržeb (5,1 % r/r).

Co očekávat dnes? Z makroekonomických statistik bude v eurozóně zveřejněn finální údaj o spotřebitelské inflaci (index HICP) za duben. Předběžný odhad překvapil vyšší inflací, a to především v jádrové složce (+1,0 % m/m a +2,7 % r/r). Velká část nárůstu jádrové inflace však byla způsobena načasováním Velikonoc. Dubnový nárůst by měl být vnímán spíše jako jednorázový výkyv než jako obnovení cenových tlaků v oblasti jádrových služeb. Evropská komise zveřejní novou makroekonomickou prognózu. Ta již měla být publikována v minulém týdnu, ale její zveřejnění bylo posunuto kvůli oznámené obchodní deeskalaci mezi USA a Čínou (pravděpodobně dojde ke zohlednění v prognóze). Na devizovém trhu dnes ráno. Koruna vůči euru pod hladinou 24,90 EURCZK (v 8 hod.). Pokud se na finančních trzích udrží pozitivní nálada z minulého týdne, tak v tomto týdnu možné posílení koruny hlouběji pod hladinu 24,90. Jinak pokračování obchodování v rozmezí cca 24,90 – 25 EURCZK. Polský zlotý výrazně slabší (4,29 EURPLN) v návaznosti na výsledky 1. kola prezidentských voleb. Na hlavním měnovém páru zatím obchodování lehce pod hladinou 1,12 EURUSD.