Dnes může americký dolar výrazněji reagovat na dubnovou inflaci

Deeskalace obchodní války mezi USA a Čínou. Nezaměstnanost v ČR v dubnu setrvala na 4,3 %. Koruna v pondělí mírně oslabila vůči euru a výrazně vůči americkému dolaru. Dnes může americký dolar výrazněji reagovat na dubnovou CPI inflaci.

Událostí číslo jedna byla v úvodu nového týdne jednoznačně deeskalace obchodní politiky, z které včera výrazně těžil i americký dolar. USA zatím v květnu nastavují světu trochu vlídnější tvář. Poté, co byla v minulém týdnu ohlášena obchodní dohoda mezi USA a Velkou Británií, tak v pondělí ráno bylo oznámeno, že se USA a Čína dohodly na výrazném snížení cel. Zatím tedy na 90 dní, během kterých se bude dále jednat. USA bude na čínský dovoz uplatňovat celní sazbu ve výši 30 % a Čína v opačném gardu 10 %. Ještě před víkendem se počítalo, že se výše celní sazby na čínský dovoz bude pohybovat mezi 50–60 % a prezident D. Trump dokonce mluvil o 80 %. Aktuální zmírnění cel je jednoznačně pozitivní zprávou, ale přeci jen určitá nejistota, zda se vývoj v průběhu dalších měsíců pro změnu nepohne opačným směrem (opětovná eskalace), přetrvává. Zároveň zatím v tuto chvíli nevíme, jak moc postupují vyjednávání o clech mezi EU a USA. To, že by EU vyjednala s USA nulová cla, příliš pravděpodobné není. Velká Británií s Čínou nastavily pomyslný koridor v rozmezí 10 % – 30 %, takže i když jednání mezi EU a USA budou probíhat dobře, tak to vypadá, že minimálně 10 % je pro EU skoro jistota.

Z domácích makroekonomických statistik byl včera zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za duben, který setrval na 4,3 %. Více zde. Na devizovém trhu se včera dařilo americkému dolaru, který v pondělí ráno výrazně posílil a v průběhu dne se krátce podíval těsně pod hladinu 1,108 USD/EUR (nejsilnější hodnoty dolaru od 10. května). Oproti minimu z 21. května je nyní dolar vůči euru cca o 4 % silnější. Nepřekvapivě si dolar připsal zisky i vůči koruně, kde se přes poledne pohyboval nad hladinou 22,50 CZK/USD. Koruna vůči euru včera navzdory optimismu na finančních trzích oslabila a zespodu se přiblížila hranici 25 CZK/EUR. V souhrnu za celý den včera vůči euru oslabily i další regionální měny. Maďarský forint v průběhu dne krátce zamířil nad hladinu 406 HUF/EUR a polský zlotý nad 4,25 PLN/EUR.

Co očekávat dnes? V ČR bude zveřejněn finální údaj o spotřebitelské inflaci za duben a v eurozóně index ZEW za květen. Klíčovou makroekonomickou statistikou dnes bude spotřebitelská inflace (CPI) za duben v USA, která v sobě bude zahrnovat již dubnové zavedení cel. Navzdory 90denímu moratoriu tak nelze úplně vyloučit, že CPI inflace v meziměsíčním srovnání zrychlí o něco výrazněji nad tržní odhad (+0,3 % m/m). V návaznosti na výsledek americké inflace ve 14:30 tak nelze vyloučit výraznější pohyby dolaru (tím výraznější, čím bude výsledná inflace odchýlena od tržního konsenzu). Případné další posílení dolaru během dneška by se pravděpodobně opět nelíbilo středoevropským měnám, které by v tomto kontextu mohly dále ztrácet.