Výprodej dluhopisů pokračuje a dolar posiluje

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Nárůst rizikové averze na finančních trzích je vodou na mlýn pro americký dolar. Ostatně téměř konstantní posilování americké měny lze pozorovat zhruba poslední týden. Máme zde nyní kombinaci vysokých cen ropy (110 USD za barel v případě ropy Brent), prudkého růstu výnosů státních dluhopisů (např. výnosy amerických třicetiletých dluhopisů vzrostly na téměř 5,20 % a jsou nejvýše od roku 2007) a pod prodejním tlakem jsou i akciové trhy, což tedy platí primárně pro ty americké. Mírová dohoda mezi USA a Íránem zůstává v nedohlednu, průjezdnost Hormuzského průlivu je i nadále výrazně omezená a ropné rezervy nejsou nevyčerpatelné. Pokud bude tato negativní kombinace pokračovat, tak je dnes další posilování dolaru pravděpodobnějším scénářem. Vůči euru hlouběji pod hladinu 1,16 EURUSD a vůči koruně nad hranici 21 USDCZK. Vůči euru však zůstává koruna stále velmi odolná. Pokud se však negativní sentiment na trzích bude prohlubovat, tak i na korunu dojde. Zatím se však v měsíčním nadhledu pohybujeme v rozmezí 24,30 – 24,40 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. K situaci na Blízkém východě. Americký prezident D. Trump oznámil, že plánované americké údery proti Íránu byly odloženy. Trump však dále uvedl, že pokud jednání nedopadnou podle amerických představ, USA jsou připraveny zahájit rozsáhlý útok proti Íránu. Makroekonomický kalendář na obou stranách Atlantiku byl včera téměř prázdný. Ve Spojeném království míra nezaměstnanosti v březnu mírně vzrostla na 5,0 % z únorových 4,9 %. V eurozóně v zahraničním obchodu se zbožím v březnu vývoz -5,5 % r/r, dovoz +4,4 % r/r a přebytek obchodní bilance činil jen 7,8 mld. eur. Výrazně nižší přebytek obchodní bilance byl způsoben především snížením přebytku u chemických výrobků a také u strojů a vozidel.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. V úterý posiloval americký dolar, což lze dát do souvislosti s nárůstem rizikové averze na finančních trzích včetně obav z vyšší globální inflace. Na hlavním měnovém páru v úterý odpoledne euro oslabilo až lehce pod hladinu 1,16 EURUSD (více jak měsíční minimum eura). Koruna vůči dolaru oslabila až těsně pod hranici 21 USDCZK. Středoevropské měny v úterý sice nejprve mírně posilovaly, ale během odpoledne shodně oslabily. Koruna se pohybovala v širším okolí hladiny 24,30 EURCZK. Maďarský forint zamířil k hladině 362 EURHUF a polský zlotý k 4,25 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Pozornost zůstává i nadále upřena na Blízký východ. Z makroekonomických statistik bude v ČR zveřejněna výrobní inflace (PPI) za duben. Již v březnu bylo vidět meziměsíční zrychlení cenového růstu o 1,5 %, když se významně zvýšily především ceny koksu a rafinovaných ropných výrobků. Další meziměsíční nárůst, ale v o něco nižším rozsahu, lze očekávat i pro duben. PPI inflace bude zveřejněna i v Německu. V eurozóně bude zveřejněn finální údaj dubnové spotřebitelské inflace (HICP), když předběžně meziroční růst HICP v dubnu zrychlil na 3,0 % v návaznosti na drahé pohonné hmoty. V USA bude odpoledne zveřejněna týdenní změna zásob komerční ropy (EIA). Tato statistika je nyní v návaznosti na zavřený Hormuzský průliv ostře sledována. A večer našeho času bude zveřejněn i záznam z posledního zasedání amerického Fedu. Na tom sice hlavní úroková sazba zůstala beze změny v rozmezí 3,50 – 3,75 %, ale část centrálních bankéřů nesouhlasila s formulací doprovodného komentáře, který podle nich nadále příliš naznačoval možnost budoucího snižování sazeb. Jednalo se z tohoto pohledu o nejvíce rozdělené hlasování Fedu za posledních několik desítek let.