USA zpomalují

Dnes budou pokračovat německá data, dozvíme se výsledek indexu Ifo podnikatelského klimatu za únor, z Polska dorazí maloobchodní tržby a odpoledne z USA přijde statistika průmyslových objednávek. Na první pohled je zpráv celá řada, ale budeme svědky spíše technického obchodování. Ke slovu se dostává geopolitika a konkrétně situace v Íránu. Trhy budou na jakékoli spekulace velmi citlivé a můžeme se dočkat vyšší volatility. Další potenciální zdroj nejistoty bude další dění ohledně amerických cel, které D. Trump o víkendu zvedl z 10 % na 15 %. Počítáme s tím, že se koruna udrží v blízkosti 24,25 EURCZK a 20,50 USDCZK. 

Pátek nakonec vyzněl relativně zajímavě. Japonská inflace už podruhé dupla na brzdu. Prosincová, zveřejněná před měsícem, zpomalila na 2,1 % a lednová, která přišla v pátek, šla rovnou až na 1,5 %, ale japonský jen se dál obchoduje na 0,132 JPYCZK. 

Německé průmyslové ceny naopak zrychlily svůj pád, když se v lednu snížily o rovná 3 %, takto dole byly naposledy v dubnu 2024. Toto, na první pohled nelichotivé, číslo je ve skutečnosti pozitivní zprávou, protože pokud bychom ho očistili o ceny energií, tak by německé ceny vzrostly o více než 1 %. Skutečnost, že ceny energií klesají a celkové ceny by tedy jinak rostly je dobrou zprávou i pro domácí ekonomiku. Domácí výrobci mají naději, že jim mohou mírně narůst marže. V kombinaci s německým PMI, který dopadl také velmi dobře, vyzněl poslední den pracovního týdne pro německou ekonomiku veskrze pozitivně. Více ZDE.

PMI, tedy index nákupních manažerů, byl zveřejněn také z Velké Británie, celé EMU, Francie a řady dalších zemí. Z USA jsme se dočkali HDP. Americká ekonomika ve 4Q 2025 vzrostla jen o 1,4 %, což je studenou sprchou. Po robustním růstu o 4,4 % ve 3Q 2025 se jedná o prudké zpomalení. Útraty Američanů zpomalily z 3,5 % na 2,4 %. Export klesl o 0,9 %, po prudkém nárůstu o 9,6 % v minulém období, což bylo do velké míry způsobeno vlivem amerických cel. Dovoz se zlepšil, když propadl jen o 1,3 %. Ve 3Q byl jeho pokles hlubší. Koruna z toho vytěžila na velmi krátkou dobu několik haléřů zisku, ale po zbytek seance se udržela nad 20,50 USDCZK. Odpolední data z US trhu nemovitostí do obchodování nikterak nezasáhly.