Riziková averze na trzích ve středu mírně poklesla

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Negativní sentiment na trzích se sice včera mírně snížil, ale dnes ráno nervozita opět roste. To, že by riziková averze s ohledem na současné dění v Perském zálivu takto rychle kulminovala, podle mě není úplně pravděpodobné. Nejistota ohledně Íránu i nadále přetrvává, když středobodem zůstává otázka průjezdnosti Hormuzského průlivu. Na hlavním měnovém páru se dnes ráno obchoduje v blízkosti hladiny 1,16 EURUSD. I nadále platí, že pokud se kolem Íránu nezačnou věci vyvíjet pozitivním směrem, tak je aktuálně další posilování dolaru směrem k hladině 1,15 EURUSD pravděpodobnějším scénářem. V případě USDCZK výše nad hranici 21 USDCZK. Koruna se vůči euru dnes ráno pohybuje lehce pod hladinou 24,40 EURCZK a pokud bude nervozita na trzích přetrvávat a riziková aktivita budou dále ztrácet, tak je pravděpodobně jen otázkou času, kdy koruna oslabí výrazněji nad 24,40. Na druhé straně případné zklidnění situace by přineslo stabilizaci koruny pod zmíněnou hladinou 24,40.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. Riziko spojené s konfliktem na Blízkém východě včera mírně pokleslo, a to navzdory tomu, že kontejnerová loď Safeen Prestige plující pod maltskou vlajkou byla zasažena projektilem. Ropa Brent se vrátila směrem k 80 dolarům za barel a LNG na uzlu TTF pod 50 eur za MWh. Otázkou je, zda je toto zklidnění udržitelné. Podle mě zatím spíše ne. V ČR spotřebitelská inflace (CPI) v únoru podle předběžného odhadu -0,1 % m/m a +1,4 % r/r. Meziroční dynamika inflace zvolnila primárně díky levnějším energiím a potravinám. Aktuálně největší neznámou je další vývoj cen energetických komodit, které mohou výhled na letošní inflaci zásadně změnit. Detailně k inflaci ZDE. Ve středoevropském regionu, konkrétně v Polsku, ještě zasedala polská centrální banka (NBP), která podle očekávání nakonec snížila úrokové sazby o 25 bodů (pokles hlavní sazby na 3,75 %). Možnost, že by NBP sazby ponechala beze změny kvůli krizi na Blízkém východě, se nerealizovala. V eurozóně index PMI ve službách v únoru finálně mírně vzrostl na 51,9 bodu (předběžně 51,8) a kompozitní index PMI (služby a výroba) se tak zvýšil na 51,9 z lednových 51,3 bodu na tříměsíční maximum. To signalizuje mírné zrychlení ekonomické aktivity v eurozóně. V USA odpoledne tvorba pracovních míst v soukromém sektoru (ukazatel ADP) vzrostla v únoru oproti lednu o 63 tis. Index ISM ve službách v únoru silně vzrostl na 56,1 z lednových 53,8 bodu a pozitivní byly detaily – růst zaměstnanosti a nových zakázek.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Středa přinesla mírné snížení rizikové averze na finančních trzích z čehož profitovalo euro i středoevropské měny. Na hlavním měnovém páru euro vůči dolaru mírně posílilo k hladině 1,164 EURUSD, a to navzdory lepším číslům z americké ekonomiky (ADP, ISM). Euru pomohl i pokles cen LNG. Koruna vůči dolaru posílila zpět pod hranici 21 USDCZK. Středa přinesla úlevu i středoevropským měnám. Koruny se to však týkalo jen částečně. To lze dát do souvislosti s tím, že (1) koruna na rozdíl od dalších středoevropských měn v pondělí a v úterý oslabila vůči euru o poznání méně a za (2) že spotřebitelská inflace v únoru v ČR zvolnila na 1,4 % r/r. Koruna se vůči euru včera pohybovala v rozmezí cca 24,35 – 24,40 EURCZK. Maďarský forint posílil k hladině 385 EURHUF a polský zlotý k úrovni 4,26 EURPLN, a to navzdory tomu, že NBP včera přeci jen snížila úrokové sazby.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Prim bude hrát nadále geopolitika. Z makroekonomických statistik stojí dopoledne za pozornost lednové maloobchodní tržby v eurozóně a odpoledne bude zveřejněn i záznam z únorového zasedání Evropské centrální banky (ECB). V USA budou stát za pozornost nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které se v posledních týdnech drží nízko, a také lednová čísla ze zahraničního obchodu a průmyslu (nové zakázky). Z pohledu amerických dat bude zajímavější až páteční odpoledne, kdy budou publikována hlavní únorová čísla z pracovního trhu (míra nezaměstnanosti a tvorba pracovních míst NFP) a také lednové maloobchodní tržby.