Polská centrální banka překvapivě snížila úrokové sazby

Ve středoevropském regionu včetně Německa byla ve středu zveřejněna řada čerstvých makroekonomických statistik. V ČR stály za pozornost maloobchodní tržby, které v srpnu vzrostly o 0,6 % m/m a o 3,5 % r/r. Na rozdíl od průmyslu tak spotřeba domácností zůstává solidní. Detailněji ZDE. Zveřejněna byla i zářijová nezaměstnanost v podobě podílu nezaměstnaných osob, která mírně vzrostla na 4,55 % ze srpnových 4,49 % a je nejvyšší od r. 2017. Více ZDE. A v neposlední řadě byly zveřejněny i devizové rezervy ČNB, jejichž hodnota se v září zvýšila na 144,3 ze srpnových 142,6 mld. eur. Za růstem devizových rezerv ČNB stál především pozitivní vývoj na finančních trzích v září, když rostly jak americké akciové indexy, tak i výrazně cena zlata. Slabá čísla z průmyslu vykázalo za srpen i Německo, kdepo slabých průmyslových zakázkách byla zveřejněna ještě slabší průmyslová produkce: -4,3 % m/m a -3,9 % r/r. Hodnota německé průmyslové produkce ve stálých cenách je aktuálně nejslabší od pandemického 2. čtvrtletí r. 2020. V Maďarsku spotřebitelská inflace v září: 0 % m/m a+4,3 % r/r a v jádrové složce +3,9 % r/r.Odpoledne v Polsku tamní centrální banka (NBP) snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů a hlavní sazba tak nově činí 4,50 %. Trh přitom očekával stabilitu sazeb. Ve Francii zatím předčasné volby nebudou, když prezident Macron do 48 hodin jmenuje nového premiéra, který nahradí končícího ministerského předsedu Lecornua. V USA zápis (minutes) ze zářijového zasedání Fedu ukázal, že významná většina centrálních bankéřů vidí prostor pro další snížení úrokových sazeb ještě letos, ačkoli několik členů měnového výboru varovalo před příliš agresivním postupem vzhledem k přetrvávajícím inflačním rizikům.

Na devizovém trhu ve středu česká koruna i maďarský forint mírně posílily a smazaly tak část úterních ztrát. Obchodování koruny vůči euru se odehrávalo několik haléřů pod hladinou 24,40 EURCZK. Korunu tentokráte podržely domácí statistiky, když konkrétně srpnový maloobchod byl o něco lepší, než se očekávalo. Maďarský forint se vůči euru vrátil pod úroveň 392 EURHUF. Polský zlotý se vůči euru pohyboval v rozmezí 4,25 – 4,26 EURPLN. Polská centrální banka (NBP) sice navzdory tržním očekáváním (stabilita sazeb) snížila úrokové sazby, ale dopad na zlotý byl jen omezený a krátkdobý. Na hlavním měnovém páru se středeční obchodování odehrávalo v rozmezí 1,16 – 1,164 EURUSD, což jsou nejslabší hodnoty eura od začátku září. Ve středu večer euro pozitivně reagovalo na politický vývoj ve Francii, kde je stále šance, že bude schválen rozpočet na rok 2026 a dojde alespoň k omezené fiskální konsolidaci. Koruna se vůči dolaru pohybovala v rozmezí cca 20,90 – 21 USDCZK.

Co očekávat dnes? V Německu budou zveřejněna srpnová čísla ze zahraničního obchodu za srpen a zkraje odpoledne záznam ze zářijové zasedání Evropské centrální banky (ECB), na kterém centrální bankéři ponechali úrokové sazby beze změny. V USA budou stát za pozornost projevy centrálních bankéřů v čele s šéfem Fedu J. Powellem. Jinak bude v EU i v USA pozornost i nadále upřena nadále na politiku (ve Francii na jmenování nového premiéra a v USA pokračující shutdown).

Nejpravděpodobnější scénáře pro dnešek (psáno před 8 hodinou ranní) a druhou polovinu týdne. Pro dnešní obchodování na eurodolaru důležitá hladina 1,165 EURUSD.  Obchodování na eurodolaru se udrží v rozmezí 1,158 – 1,165 EURUSD, alternativně posílení eura zpět k úrovni 1,17 EURUSD. V případě koruny pokračování obchodování v širším okolí hladiny 24,40 EURCZK.