Podnikatelská důvěra se v Německu zlepšuje

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Výrazný pokles cen ropy euru v úvodu týdne příliš nepomohl. Cena zemního plynu rovněž poklesla, ale zdaleka, ne tak výrazně jako tomu bylo v případě ropy. Navíc se zdá, že finanční trh chce být před středečním zasedáním americké centrální banky (Fed) nastaven na silnější dolar. Navzdory levnější ropě finanční trh navíc stále započítává možnost, že Fed nyní ve středu sazby zvýší (skoro 38 %). Na hlavním měnovém páru tak lze dnes i díky výše uvedeným argumentům očekávat obchodování primárně v rozmezí 1,137 – 1,141 EURUSD. Posilování dolaru směrem k červnovému maximu na úrovni 1,133 EURUSD však rozhodně vyloučit nelze. Koruna vůči euru z deeskalace blízkovýchodního konfliktu nedokáže zatím více těžit a pokles cen ropy se navíc promítá do nižších tržních korunových úrokových sazeb. Obchodování v rozmezí 24,12 – 24,20 EURCZK se jeví pro dnešek jako nejpravděpodobnější scénář.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. Naděje na obnovení rozhovorů mezi USA a Íránem zmírnily obavy z širšího narušení dodávek ropy na Blízkém východě a ropa Brent poklesla až k hladině 85 USD za barel. V Německu index podnikatelského klimatu Ifo v červenci vzrostl na 86,6 z červnových 85,7 bodu, a to díky růstu ve složce očekávání. Naopak hodnocení současné situace se v červenci mírně zhoršilo. Detailně k Ifu ZDE. V eurozóně peněžní nabídka M3 v červnu zrychlila na 3,3 % r/r z květnových 3,2 % r/r. V USA odpoledne objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v červnu vzrostly o 0,3 % m/m a v jádrové složce o 0,6 % m/m.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Na hlavním měnovém páru se obchodování v průběhu dne postupně vracelo pod hladinu 1,14 EURUSD, a to navzdory výraznému poklesu cen ropy. Koruna sice vůči dolaru v pondělí ráno otevírala na hladině 21,15 USDCZK, ale během dne se obchodování vrátilo zpět nad úroveň 21,20 USDCZK. Ze středoevropských měn vůči euru se v úvodu týdne příliš nedařilo koruně. Ta se sice brzy ráno nacházela na dohled hladiny 24,10 EURCZK, ale během dne měla tendenci oslabovat. To lze přičíst i tomu, že v pondělí došlo k poměrně výraznému poklesu tržních korunových sazeb (např. 2leté IRS), zatímco pokles tržních eurových sazeb byl mírnější. V podobném duchu se obchodoval i polský zlotý – silnější hodnoty v pondělí ráno a postupné oslabování v průběhu dne zpět k hladině 4,32 EURPLN. Maďarský forint se v úvodu týdne pohyboval převážně lehce pod hladinou 360 EURHUF.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Finanční trhy budou i nadále bedlivě sledovat dění na Blízkém východě. Makroekonomický kalendář v eurozóně i ve středoevropském regionu je dnes víceméně prázdný. Odpoledne budou poutat pozornost čísla z USA. V případě červnové obchodní bilance se očekává zúžení schodku na 98 mld. dolarů. Zahraniční obchod byl ve 2. čtvrtletí pravděpodobně výraznou brzdou amerického HDP (předběžný odhad bude zveřejněn ve čtvrtek 30/7). Důvodem je zejména rekordní dovoz investičních statků, včetně technologií pro AI a datová centra. Účetně přitom dovozy HDP snižují. Spotřebitelská důvěra CB (Conference Board) by měla podle tržního konsenzu mírně vzrůst na 92,1 bodu z červnových 91,2 bodu. Pomoci mohla nižší cena pohonných hmot v první polovině měsíce, ale většímu zlepšení důvěry brání obavy z nezaměstnanosti a inflační nejistota. V červnu podíl domácností, podle nichž je práci obtížné najít, vystoupal nejvýše od začátku roku 2021.