Kvůli státnímu svátku v USA lze dnes očekávat nižší likviditu

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou) a tento týden. Na hlavním měnovém páru se obchodování ve druhé polovině minulého týdne stabilizovalo v širším okolí hladiny 1,19 EURUSD. Dolar nedokázal výrazněji těžit z nárůstu volných pracovních míst (NFP) a dopad lednové CPI inflace do dolaru byl omezený. Dnešek bude z pohledu dolaru poznamenán nižší likviditou kvůli státnímu svátku (Den prezidentů). Z pohledu dolaru budou v závěru tohoto týdne důležitá čísla z americké ekonomiky (HDP a PCE inflace). Nejpravděpodobnějším scénářem je pokračování obchodování v rozmezí cca 1,18 – 1,195 EURUSD. Koruna se vůči euru již více jak měsíc pohybuje v rozmezí cca 24,20 – 24,40 EURCZK a zatím nic nenasvědčuje tomu, že by se toto mělo v nejbližších dnech změnit. V tomto týdnu je navíc domácí makro kalendář zcela prázdný a koruna tak může reagovat de facto jen na zahraniční události. Během minulého týdne navíc došlo k mírnému poklesu korunových tržních úrokových sazeb, což je argument proti posilování české měny pod hladinu 24,20 EURCZK. Pokud by měla koruna v tomto týdnu posílit, tak by potřebovala podporu od eurodolaru s oslabováním americké měny.

Krátce k pátečním statistikám a událostem. Pátek byl velmi bohatý na makroekonomická čísla. V ČR byla zveřejněna lednová spotřebitelská inflace (finální údaj), která vzrostla o 0,9 % m/m a o 1,6 % r/r. Detailně k inflaci ZDE. Česká národní banka (ČNB) publikovala prosincovou platební bilanci. Běžný účet platební bilance dosáhl přebytku ve výši 8,5 mld korun. V souhrnu za celý rok 2025 skončil běžný účet platební bilance v přebytku 57,8 mld. korun. V rámci středoevropského regionu HDP na Slovensku ve 4. čtvrtletí r. 2025 +0,2 % k/k a +1,0 % r/r a HDP v Rumunsku -1,9 % k/k a -1,6 % r/r. V Polsku spotřebitelská inflace (CPI) v lednu podle předběžného odhadu +0,6 % m/m a +2,2 % r/r. Polské centrální bance (NBP) se tak otevírá prostor pro snížení úrokových sazeb na březnovém zasedání. V eurozóně HDP ve 4. čtvrtletí po zpřesnění +0,3 % k/k a +1,3 % r/r a obchodní bilance v prosinci vykázala přebytek ve výši 12,6 mld. eur. V USA odpoledne spotřebitelská inflace (CPI) překvapila nižším růstem, konkrétně +0,2 % m/m a +2,4 % r/r a v jádrové složce +0,3 % m/m a +2,5 % r/r. Meziroční růst jádrové inflace byl v lednu nejslabší od dubna 2021. Detailně k americké inflaci ZDE.

Stručně k pátečnímu obchodování na devizovém trhu. Na hlavním měnovém páru se v pátek obchodovalo primárně v rozmezí 1,185 – 1,188 EURUSD. Mírně slabší růst lednové CPI inflace v USA se do kurzu dolaru výrazněji nepromítl. Obchodování koruny vůči dolaru bylo utlumené širším okolí hladiny 20,45 USDCZK. Středoevropské měny se v pátek vůči euru vyvíjely rozdílně. Koruna měla tendenci mírně oslabovat až na 24,27 EURCZK ke konci pátečního odpoledne. Maďarský forint se pohyboval tzv. do strany v rozmezí cca 378–379 EURHUF. Polský zlotý naopak lehce posiloval směrem k hladině 4,21 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes a v tomto týdnu? Začátek nového týdne není z pohledu makroekonomických statistik příliš zajímavý. Ve středoevropském regionu, konkrétně v Rumunsku a na Slovensku, bude zveřejněna spotřebitelská inflace (CPI) za leden. Dopoledne bude ještě zveřejněna prosincová průmyslová produkce v eurozóně. V USA je odpoledne státní svátek Den prezidentů, a finanční trhy v USA jsou zavřené. Celkově tak lze dnes, a především odpoledne, počítat s tenčí likviditou právě v návaznosti na státní svátek v USA. V dalších dnech ve středoevropském regionu v úterý (17/2) zasedá centrální banka v Rumunsku (NBR). Ve čtvrtek (19/2) budou zveřejněna lednová čísla z Polska (statistiky z pracovního trhu a průmyslová produkce). Když zůstaneme na Starém kontinentu, tak v Německu bude v úterý (17/2) zveřejněna lednová CPI inflace (finální údaj) a také index ekonomického sentimentu ZEW v eurozóně za únor. V pátek (20/2) budou zveřejněny předběžné odhady únorových indexů podnikatelských nálad PMI v Německu a za eurozónu. V USA bude v závěru týdne (20/2) zveřejněn předběžný odhad HDP za 4. čtvrtletí r. 2025 a prosincová PCE inflace.