Koruna vůči euru na téměř měsíčním minimu

Úterý bylo bohaté na makroekonomická data z tuzemské ekonomiky. Ta dopadla smíšeně, když zklamal průmysl, ale silně naopak rostlo stavebnictví. Konkrétně průmyslová produkce v srpnu poklesla o 1,1 % m/m a o 1,3 % r/r a snížily se i nové průmyslové zakázky. Stavební produkce v srpnu vzrostla o 2,3 % m/m a o 17,1 % r/r. V zahraničním obchodu se zbožím v srpnu vývoz poklesl o 5,7 % r/r a dovoz o 4,3 % r/r. Obchodní bilance se po červenci vrátila mírně do přebytku 5,6 mld. korun. Detailně ke statistikám ZDE. Čísla z průmyslu nebyla dobrá ani v dalších zemích. V Německu nové průmyslové zakázky -0,8 % m/m a +1,5 % r/r. V Maďarsku průmyslová produkce poklesla o 2,3 % m/m a o 4,6 % r/r.

Na devizovém trhu v úterý posiloval americký dolar a ve středoevropském regionu se nedařilo české koruně a maďarskému forintu. Na hlavním měnovém páru v úterý euro vůči dolaru oslabilo až těsně nad úroveň 1,165 EURUSD a po celý den se obchodovalo pod hladinou 1,17 EURUSD. Na euro i nadále negativně dopadalo politické riziko ve Francii, kde se zvyšuje pravděpodobnost předčasných voleb. Koruna vůči dolaru oslabila k úrovni 20,90 USDCZK. Středoevropským měnám se v úterý nedařilo a s výjimkou polského zlotého svižně oslabovaly. Koruna se propadla až těsně pod hladinu 24,40 EURCZK, což je téměř měsíční minimum české měny.   Výrazně včera oslabil maďarský forint, který negativně reagoval na to, že maďarská vláda kritizovala Maďarskou centrální banku (MNB), že drží úrokové sazby příliš vysoko. Finanční trh je na ohrožování nezávislosti centrálních bank velmi citlivý a forint vůči euru oslabil až nad úroveň 393 EURHUF (oslabení forintu o více jak 1 %). Polský zlotý vůči euru sice v úterý ráno prudce oslabil k hladině 4,26 EURPLN, ale následně zlotý velmi rychle ranní ztráty vymazal.

Co očekávat dnes? V ČR bude zveřejněna další várka statistik z tuzemské ekonomiky. Konkrétně srpnové maloobchodní tržby a dále podíl nezaměstnaných osob za září a devizové rezervy ČNB za září. Tržní konsenzus pro srpnové maloobchodní tržby činí 3,1 % r/r a podíl nezaměstnaných osob by měl setrvat na 4,5 %. V Německu bude stát za pozornost srpnová průmyslová produkce a v Maďarsku zářijová CPI inflace, která je důležitým vstupním číslem pro rozhodování tamní centrální banky (MNB). V Polsku bude ještě odpoledne zveřejněn výsledek zasedání polské centrální banky (NBP), kde se očekává ponechání hlavní úrokové sazby beze změny na 4,75 %. Osobně by mě vůbec nepřekvapilo, pokud by NBP sazby o 25 bodů snížila, což by se však zlotému příliš nelíbilo. V USA bude večer zveřejněn záznam (minutes) ze zářijového zasedání amerického Fedu, na kterém se centrální bankéři rozhoupali k prvnímu snížení úrokových sazeb v letošním roce. Jinak bude v EU i v USA pozornost upřena nadále na politiku (ve Francii možnost předčasných voleb a v USA shutdown) a na projevy centrálních bankéřů.

Nejpravděpodobnější scénáře pro dnešek (psáno před 8 hodinou ranní) a tento týden. V noci euro vůči dolaru oslabilo a na hlavním měnovém páru se dnes ráno před 7 hodinou obchodování pohybuje v blízkosti hladiny 1,162 EURUSD (více jak měsíční minimum eura). Euro je pod tlakem kvůli politické nejistotě ve Francii. Další oslabení směr úroveň 1,158 EURUSD nelze během dneška vyloučit. Koruně se začátek týdne nevydařil, když oslabila až těsně pod hladinu 24,40 EURCZK. Za oslabením koruny stojí kombinace slabší zářijové inflace, horších dat z průmyslu a samozřejmě i vývoj na eurodolaru s posilováním americké měny. Na slabších úrovních (ve vztahu k poslednímu měsíci) v širším okolí hladiny 24,40 EURCZK by se mohla koruna pohybovat i dnes.