Koruna vůči americkému dolaru nejsilnější od roku 2018

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Jestli má euro vůči dolaru dnes a v nejbližších dnech dále posilovat, tak je potřeba (1) další posilování japonského jenu vůči dolaru nebo (2) obdoba minulého týdne s efektem „sell America“ nebo (3) fundamentální důvody. V případě bodu 1 se spíše zdá, že jen nyní již dále posilovat nebude. K bodu 2 – na finanční trhy se vrátil rizikový apetit. A bod 3 – z americké ekonomiky momentálně chodí velmi solidní čísla, což znamená, že americká centrální banka (Fed) nemusí s dalším snižováním úrokových sazeb rozhodně spěchat. Suma sumárum se nyní trochu pravděpodobněji jeví, že hladina 1,19 EURUSD představuje aktuální maximum eura a obchodování by se nyní mělo spíše vracet směrem k úrovni 1,18 EURUSD a níže. Paralelně pro měnový pár USDCZK návrat zpět k hladině 20,50 USDCZK a výše. Obratem je však třeba dodat, že Trumpova nátlaková a nepredikovatelná politika je negativní pro dolar, takže nemalé riziko dalšího oslabení dolaru momentálně stále existuje. Koruna se vůči euru nachází lehce nad hladinou 24,20 EURCZK a z několikadenního nadhledu se nyní rýsuje nejpravděpodobněji pokračování obchodování v rozmezí cca 24,20 – 24,35 EURCZK. Pro posilování koruny aktuálně hovoří oslabování dolaru a zlepšený sentiment na finančních trzích, naopak pro návrat koruny nad hladinu 24,30 EURCZK užší úrokový diferenciál mezi korunovými a eurovými sazbami.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. V ČR byly včera ráno zveřejněny konjunkturální průzkumy za leden. Souhrnný indikátor důvěry v lednu oproti prosinci setrval na hodnotě 100,2 bodu. Detailně ZDE. Po poledni česká vláda schválila státní rozpočet pro rok 2026 s plánovaným schodkem 310 mld. korun. V Polsku maloobchodní tržby v prosinci vzrostly o 5,0 % r/r. V Německu index podnikatelského klimatu Ifo v lednu stagnoval na hodnotě 87,6 bodu a nedošlo tak k jeho zlepšení, jako tomu bylo v minulém týdnu v případě PMI. V USA odpoledne objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v listopadu vzrostly o 5,3 % m/m. A úřadoval i D. Trump s hrozbou zvýšení cel na Jižní Koreu o 10 %.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Situace na měnovém páru USDJPY se v pondělí během dne stabilizovala a japonský jen již dále výrazněji neposiloval. To se odrazilo i do zklidnění na eurodolaru, kde sice dolar v odpoledních hodinách oslaboval a pozdě odpoledne se obchodování krátce dostalo nad hladinu 1,19 EURUSD, ale ve srovnání s pátečním večerem byly přeci jen pohyby již výrazně menší. Koruna se vůči americkému dolaru dostala krátce pod hladinu 20,40 USDCZK. Středoevropským měnám se v úvodu týdne vůči euru dařilo a posilovaly. Koruna se včera později odpoledne dostala až těsně nad hladinu 24,20 EURCZK, maďarský forint na 381 EURHUF a polský zlotý zpět pod úroveň 4,21 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Ve středoevropském regionu bude dnes hlavní pozornost soustředěna do Maďarska, kde zasedá tamní centrální banka (MNB). MNB si na prosincovém zasedání začala připravovat prostor pro snížení úrokových sazeb, když po celý rok 2025 držela MNB sazby beze změny. Vysoké sazby a tím pádem výrazně kladný úrokový diferenciál ve prospěch forintu, byl také jedním z klíčových důvodů, proč v loňském roce forint vůči euru posiloval. Nyní v lednu je pravděpodobnější, že MNB ještě ponechá sazby beze změny a první „cut“ přijde v únoru. Úplně však nelze vyloučit, že MNB překvapí snížením sazeb již dnes, což by se forintu velmi pravděpodobně nelíbilo. V USA bude odpoledne zveřejněno hned několik zajímavých statistik z tamní ekonomiky (data z trhu nemovitostí či spotřebitelská důvěra). Užívejme si nyní amerických statistik, protože od února v USA zcela reálně hrozí nový shutdown.