Kam míříš, dolare?

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Eurodolar včera postupně „vyklesal“ až k důležité technické úrovni 1,19 EURUSD. Pozdě večer a během asijské seance však euro začalo opět posilovat a dnes ráno se pohybuje těsně pod hranicí 1,20 EURUSD. Pro dnešek se rýsují na eurodolaru dvě varianty. Za prvé obchodování tzv. do strany v rozmezí 1,19 – 1,20 EURUSD. Za druhé posilování eura směrem k letošnímu maximu 1,208 EURUSD, pokud nebude „držet“ hranice 1,20. Koruna vůči dolaru bude primárně sledovat vývoj na EURUSD. Krátká analýza, proč dolar oslabuje je ZDE. Vůči euru se nyní koruna nachází v blízkosti hladiny 24,30 EURCZK a z několikadenního nadhledu se rýsuje nejpravděpodobněji pokračování obchodování v rozmezí cca 24,20 – 24,35 EURCZK. Pro posilování koruny hovoří oslabování dolaru a zlepšený sentiment na finančních trzích, naopak pro návrat koruny výše nad hladinu 24,30 EURCZK užší úrokový diferenciál mezi korunovými a eurovými sazbami.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. V ČR stál za pozornost komentář člena bankovní rady ČNB J. Procházky, který se vyslovil spíše pro stabilitu sazeb na nadcházejícím zasedání. Případné uvolnění měnové politiky podmínil další dezinflací v jádrové inflaci a zejména ve službách. V Německu spotřebitelská důvěra podle agentury GfK v průzkumu na únor mírně vzrostla na -24,1 z lednových -26,9 bodu a zůstává tak hluboko pod dlouhodobým průměrem. Večer v USA americká centrální banka (Fed) podle předpokladů ponechala hlavní úrokovou sazbu (FFR) beze změny v rozmezí 3,50 – 3,75 %. Podle Fedu dostupné ukazatele naznačují, že se ekonomická aktivita v USA rozšiřuje solidním tempem. Přírůstky pracovních míst zůstávají nízké a míra nezaměstnanosti vykazuje určité známky stabilizace. Inflace zůstává poněkud zvýšená. Změna komunikace u hodnocení pracovního trhu naznačuje nižší pravděpodobnost brzkého snížení sazeb ze strany Fedu. Pro snížení hlavní sazby o 25 hlasovali Ch. Waller a S. Miran. Na tiskové konferenci s šéfem Fedu J. Powellem sice řada otázek směřovala na nezávislost Fedu a na další působení Powella v Radě guvernérů, ale nic nového na tato témata nebylo řečeno.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Na hlavním měnovém páru ve středu během dne euro vůči dolaru setrvale oslabovalo až k úrovni 1,192 EURUSD v závěru odpoledne. Euro tak odevzdalo větší část úterních zisků. Dolar včera posílil i vůči japonskému jenu, když americký ministr financí S. Bessent prohlásil, že USA na lince dolar-japonský jen neintervenují. Obchodování koruny vůči dolaru se vrátilo nad hladinu 20,30 USDCZK. Středoevropské měny včera vůči euru oslabovaly, k čemuž přispěl i obrácený vývoj na eurodolaru (obrácený oproti pondělí a úterý) s posilováním americké měny. Koruna vůči euru již dopoledne zamířila k hladině 24,30 EURCZK v blízkosti které se pohybovala po zbytek dne. Maďarský forint oslabil a vrátil se nad hladinu 380 EURHUF a polský zlotý nad 4,20 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Ve středoevropském regionu budou zveřejněny prosincové statistiky v Maďarsku v podobě výrobní inflace (PPI) a zahraničního obchodu se zbožím. V eurozóně budou zveřejněny statistiky peněžní zásoby M3 a úvěry nefinančním podnikům (za prosinec) a dále lednové indexy spotřebitelské a podnikatelské důvěry. V posledních měsících se měla důvěra v eurozóně tendenci opatrně zlepšovat. V USA stojí za pozornost čísla z pracovního trhu. Nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti se v posledních týdnech stabilizovaly v blízkosti 200 tis. a čtyřtýdenní klouzavý průměr žádostí je nyní nejnižší za poslední dva roky. Statistiky z amerického pracovního trhu nabízejí velmi smíšený obrázek – (1) velmi nízké týdenní žádosti a podporu, ale (2) špatné hodnocení pracovního trhu podle spotřebitelské důvěry CB a za (3) tvorba pracovních míst NFP ukazuje, že nová místa de facto vnikají primárně jen ve zdravotní péči a ve vzdělání.