Bude i dnes pokračovat „Sell America“?

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Vývoj na finančních trzích aktuálně připomíná začátek dubna 2025 po tzv. „Dni osvobození“, kdy D. Trump oznámil cla. Konkrétně tehdy oslaboval americký dolar, akciové trhy byly ve volném pádu a dlouhé americké dluhopisy prudce ztrácely.  V současnosti vidíme něco podobného, zatím tedy v daleko menším měřítku. Pokud výše uvedené bude pokračovat, tak nelze vyloučit, že dnes dolar bude dále oslabovat. Vůči euru směrem k hladině 1,18 EURUSD a vůči koruně směrem k úrovni 20,60 USDCZK. Problém je však v tom, že odpoledne (ve 14:30) v Davosu vystoupí D. Trump a v závislosti od jeho projevu může trend oslabujícího dolaru ještě zesílit (vyhrocený projev), ale klidně se také otočit (smířlivější projev). V případě koruny platí následující. Případné další zvýšení risk-off nálady na finančních trzích je pro korunu negativní. Na druhé straně oslabování dolaru může negativní dopad nárůstu rizikové averze na korunu částečně kompenzovat. V případě, že negativní sentiment na trzích poroste, tak oslabení koruny blíže hladině 24,40 EURCZK možné.

Krátce ke včerejším statistikám. Domácí makroekonomický kalendář byl prázdný. V Německu výrobní inflace (PPI) v prosinci -0,2 % m/m a -2,5 % r/r. V eurozóně index ekonomického sentimentu ZEW v lednu vzrostl na 40,8 z prosincových 33,7 bodu. Prim hraje aktuálně geopolitika. Po včerejšku to zatím vypadá, že se EU boje o Grónsko nevzdává. Podle šéfky Evropské komise U. Leyenové EU pracuje na posílení bezpečnosti v Arktidě a chce kvůli tomu do Grónska masivně investovat.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Zatímco v pondělí byl vývoj na devizovém trhu díky svátku v USA klidný, tak úterní obchodování bylo o poznání živější. Americký dolar se včera nacházel pod prodejním tlakem, což lze mimo jiné zdůvodnit obavami finančního trhu z odlivu zahraničního kapitálu z USA. Ostatně americké dluhopisy na delších splatnostech včera ztrácely. Na hlavním měnovém páru dolar oslaboval a obchodování se přesunulo nad hladinu 1,17 EURUSD, respektive 1,173 EURUSD v závěru úterního odpoledne. Středoevropské měny se sice vůči euru nacházely pod mírným prodejním tlakem, ale výraznější ztráty si nepřipsaly. Koruna v průběhu dne oslabila k úrovni 24,35 EURCZK, ale následně část ztrát smazala. Maďarský forint se držel v rozmezí 385–386 EURHUF. Polský zlotý oslabil k hladině 4,23 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? I pro dnešek platí, že dominantní pozornost bude upřena na geopolitiku a konkrétně na projev amerického prezidenta D. Trumpa ve švýcarském Davosu (od 14:30). Makroekonomických statistik bude málo a pozornost bude upřena hlavně na CPI inflaci ve Spojeném království. Kvůli geopolitice dnes odpoledne lehce stranou pozornosti, ale z pohledu nezávislosti americké centrální banky (Fed) důležitou událostí bude projednávání případu Trump versus Cooková (členka vrcholného vedení Fedu) Nejvyšším soudem. Trump chce Cookovou odvolat kvůli údajnému hypotéčnímu podvodu.