Bonus Forward je strukturovaný měnový produkt sloužící k zajištění kurzového rizika, kombinující nákup Vanilla PUT opce (v případě prodeje hlavní měny), prodej Vanilla CALL opce a nákup Knock-Out PUT opce (KO). V případě nákupu hlavní měny je struktura opačná (nákup CALL opce, nákup KO CALL opce a prodej PUT opce). Pro klienta nabízí možnost zajištění kurzu s potenciálem omezené participace i při poklesu kurzu (v případě prodeje hlavní měny) až do určité bariéry.
Struktura produktu se může lišit dle typu sledování bariéry a objemového poměru (např. s pákou nebo bez ní).
Jak funguje (níže uvedený popis vychází ze situace, kdy klient prodává hlavní měnu – při nákupu hlavní měny se logika zrcadlově obrací)
Pokud bude Referenční kurz v den Expirace na anebo pod Realizačním kurzem (např. 24,700) a KO bariéra (např. 24,000) byla v průběhu časového okna dosažena, KO opce zaniká a klient ztratí možnost participace. Nicméně má právo prodat Nominální objem 1 (např. 100 000 EUR) za Realizační kurz (24,700).
Pokud bude Referenční kurz v den Expirace pod Realizačním kurzem (24,700) a zároveň nedojde v průběhu časového okna k dosažení KO bariéry (24,000), klient má právo prodat Nominální objem 1 (např. 100 000 EUR) za Realizační kurz (24,700) a zároveň realizuje zisk z rozdílu mezi spotovým kurzem a realizačním kurzem díky efektu struktury – např. spot= 24,400 → efektivní kurz = 25,000 CZK/EUR.
Pokud bude Referenční kurz v den Expirace nad Realizačním kurzem (24,700), klient má povinnost prodat Nominální objem 2 (např. 200 000 EUR) za Realizační kurz (24,700).
Jak to funguje?
Níže uvedený popis vychází ze situace, kdy klient prodává hlavní měnu – při nákupu hlavní měny se logika zrcadlově obrací.
Vhodný nadpis
Pokud bude Referenční kurz v den Expirace na anebo pod Realizačním kurzem (např. 24,700) a KO bariéra (např. 24,000) byla v průběhu časového okna dosažena, KO opce zaniká a klient ztratí možnost participace. Nicméně má právo prodat Nominální objem 1 (např. 100 000 EUR) za Realizační kurz (24,700).
Vhodný nadpis
Pokud bude Referenční kurz v den Expirace pod Realizačním kurzem (24,700) a zároveň nedojde v průběhu časového okna k dosažení KO bariéry (24,000), klient má právo prodat Nominální objem 1 (např. 100 000 EUR) za Realizační kurz (24,700) a zároveň realizuje zisk z rozdílu mezi spotovým kurzem a realizačním kurzem díky efektu struktury – např. spot= 24,400 → efektivní kurz = 25,000 CZK/EUR.
Vhodný nadpis
Pokud bude Referenční kurz v den Expirace nad Realizačním kurzem (24,700), klient má povinnost prodat Nominální objem 2 (např. 200 000 EUR) za Realizační kurz (24,700).
Volejte zdarma, pište kdykoliv
Jsme Vám k dispozici v pracovní dny od 8:00 do 17:30 ve dnech pondělí až čtvrtek, v pátek od 8:00 do 17:00.
Varianty Bonus Forward struktury
Bariéra se sleduje během časového okna, které může být:
• Evropské (fixing v den Expirace)
• Americké (během celého období do Expirace)
• Window (v předem definovaném časovém úseku)
Rozdílné nominální objemy: Používá pákové objemy na prodané opci (např. 1:2).
Cíl produktu
Cílem Bonus Forwardu je poskytnout beznákladové zajištění směnného kurzu s možností omezené participace i v případě poklesu spotového kurzu pod Realizační kurz. Produkt je vhodný pro klienty, kteří očekávají stabilní nebo klesající kurz (pro prodej hlavní měny, rostoucí pro její nákup) a chtějí využít případný pohyb trhu ve svůj prospěch.
Vhodnost produktu
Produkt je vhodný pro firemní klienty s reálnou měnovou expozicí, kteří chtějí zajistit kurz, ale zároveň zůstat částečně otevřeni příznivému vývoji. Je třeba, aby klient rozuměl fungování Knock-Out bariér, principu Vanilla opcí a měl odpovídající cash-flow v případě, že nebude moci participovat na výhodnějším spotovém kurzu.
V případě varianty s pákovým efektem (např. 1:2) je produkt vhodný pro klienty s vyšší tolerancí k riziku, kteří jsou schopni absorbovat případný dopad zvýšeného objemu zajištění.
Rizika a výnosy
Ukazatel rizika:
Rizikový profil produktu je 7 z 7 (nejvyšší možné riziko), dle evropské klasifikace.
Vysoké kolísání kurzů může způsobit významné zisky i ztráty.
I v případě, že produkt nevyžaduje počáteční platbu, může vést k zápornému dopadu na cash flow klienta.
Scénáře výkonnosti:
| Nákup 100.000 EUR, páka 2: | Prodej 100.000 EUR, páka 2: | ||||||
| Scénář | Fixing | Změna | Zisk/Ztráta | Scénář | Fixing | Změna | Zisk/Ztráta |
| Minimální | Minimální výnos není zaručen. Můžete být požádán o dodatečnou platbu na krytí ztrát. | ||||||
| Stresový | 20,995 | -15% | -741 000,00 CZK | Stresový | 28,405 | 15% | -741 000,00 CZK |
| Nepříznivý | 22,230 | -10% | -494 000,00 CZK | Nepříznivý | 27,170 | 10% | -494 000,00 CZK |
| Umírněný | 23,465 | -5% | -247 000,00 CZK | Umírněný | 25,935 | 5% | -247 000,00 CZK |
| Příznivý | 25,935 | 5% | 123 500,00 CZK | Příznivý | 23,465 | -5% | 123 500,00 CZK |
Výsledky jsou ilustrativní a nezaručují budoucí výkonnost. Nezohledňují daňovou situaci klienta.
Co když Citfin nebude schopen plnit své závazky?
Produkt je vystaven riziku protistrany. Pokud by Citfin FT nebyl schopen dostát svým závazkům, klient může utrpět finanční ztrátu. Produkt není kryt žádným garančním systémem.
Náklady
| Typ nákladu | Popis | Hodnota |
| Jednorázový | Poplatek za otevření transakce | 0–3%* |
| Průběžný | Poplatky spojené s držením | 0% |
| Kolaterál | Záloha dle objemu a bonity klienta | 1–20% |
| Swapové body | Přefinancování pozice | dle trhu |
*Tento poplatek je již zahrnut v podmínkách obchodu.
Citfin FT si za tento produkt neúčtuje žádné přímé poplatky. Vaše banka (např. v souvislosti s převodem prostředků) nebo poradce však může účtovat další náklady. Doporučujeme se na to předem informovat.
Doba držení a možnost ukončení
Doporučená doba držení je do splatnosti. Produkt můžete ukončit dříve, ale můžete tak dosáhnout ztráty nebo zisku v závislosti na tržních podmínkách.
Jak podat stížnost?
Postup a kontakty: https://www.citfin.cz/vse-o-citfin/zakladni-informace-o-citfin-financni-trhy-a-s/.
Lze se obrátit i na ČNB (www.cnb.cz) nebo na finančního arbitra (www.finarbitr.cz).
Další informace
Podrobnější informace o produktu Vám poskytne Vaše kontaktní osoba v Citfin nebo na tel. čísle: +420 234 092 020. Webové informace budou dostupné v nejbližší době.
