Výsledek červencové inflace podporuje v USA stabilitu sazeb

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou). Dopad červencové spotřebitelské inflace v USA do kurzu dolaru byl včera omezený. Hlavním scénářem pro dnešek zůstává pokračování obchodování tzv. do strany v pásmu 1,15 – 1,156 EURUSD. Dnes odpoledne může dolar citlivěji reagovat na červencovou výrobní inflaci (PPI). Koruna se vůči euru v první polovině týdne ustálila v blízkosti hladiny 24,25 EURCZK. Určitou oporu jí poskytuje růst korunových tržních úrokových sazeb, který může částečně odrážet obnovená inflační rizika spojená s dražšími energiemi. Pokud nepřijde výraznější překvapení z USA nebo nová zpráva z Blízkého východu, tak nejpravděpodobnějším scénářem je pro dnešek obchodování primárně v rozmezí 24,20 – 24,25 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem. V Německu spotřebitelská inflace (CPI) v červenci finálně vzrostla o 0,8 % m/m a o 2,8 % r/r, když k meziměsíčnímu růstu cen přispívaly především dražší pohonné hmoty a sezónně vyšší ceny dovolených. V Rumunsku spotřebitelská inflace CPI v červenci zvolnila na 8,2 % r/r z červnových 10,4 % r/r. Hlavní pozornost však byla upřena na červencovou CPI inflaci v USA, která vzrostla o 0,1 % m/m a o 3,4 % r/r a v jádrové složce o 0,2 % m/m a o 2,5 % r/r. Tento výsledek dává americké centrální bance (Fed) důvod spíše vyčkávat a v září úrokové sazby ponechat beze změny. Ostatně finanční trh po zveřejnění inflace výrazně přehodnotil výhled na zářijové zasedání Fedu a stabilitě sazeb nyní připisuje pravděpodobnost 64 %. Detailně k americké inflaci a implikacím pro Fed ZDE.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu. Na hlavním měnovém páru se včera obchodovalo v relativně úzkém rozmezí 1,153 – 1,156 EURUSD. Dolar sice po zveřejnění červencové inflace v USA oslabil, ale výraznější ztráty si nakonec nepřipsal. Obchodování koruny vůči dolaru včera pokračovalo v širším okolí hranice 21 USDCZK. Středoevropské měny byly včera vůči euru stabilní a měly tendenci mírně posilovat. Koruna se po většinu dne vůči euru držela v blízkém okolí hladiny 24,25 EURCZK a maďarský forint v širším okolí úrovně 364 EURHUF. Polský zlotý se držel lehce nad hladinou 4,30 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes? Finanční trhy budou nadále sledovat dění na Blízkém východě. Z makroekonomických statistik dnes dopoledne stojí za pozornost čísla ze středoevropského regionu, když červencová spotřebitelská inflace (CPI) bude publikována na Slovensku a v Polsku. V Polsku bude navíc zveřejněn předběžný odhad HDP ve 2. čtvrtletí a očekává se jeho zrychlení na 3,7 % z 3,5 % v 1. čtvrtletí. V ČR bude zveřejněn červnový běžný účet platební bilance, ale od této statistiky nelze očekávat výraznější dopad na kurz koruny. Předběžný odhad HDP ve 2. čtvrtletí bude publikován ve Spojeném království. Odpoledne mohou do obchodování na devizovém trhu promluvit čísla z USA, a to především červencová výrobní inflace PPI (tržní konsenzus +4,9 % r/r). Ta zůstává v posledních měsících zvýšená v návaznosti na vysoké ceny energických komodit, ale i v jádrové složce jsou od 2. čtvrtletí zřetelné vyšší cenové tlaky. Kromě PPI inflace budou v USA tradičně zveřejněny i nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti.