Koruna vůči americkému dolaru nejsilnější od dubna 2018!

Nezaměstnanost v ČR nejvýše od března 2017 a ve Francii padla vláda. Koruna v úvodu týdne dále posilovala vůči euru i americkému dolaru. V USA bude zveřejněna výroční revize údajů o zaměstnanosti a hrozí další negativní impuls pro americký dolar.

Začátek týdne byl doslova nabitý statistikami z domácí ekonomiky. Průmysl se v červenci vrátil k růstu, když produkce vzrostla oproti červnu o 0,8 % a v meziročním srovnání oproti loňskému červenci o 1,8 %. Za meziměsíčním růstem produkce však stála energetika, zatímco produkce ve zpracovatelském průmyslu poklesla. Na začátku léta se dařilo stavebnictví (+1,0 % m/m a +10,1 % r/r). V zahraničním obchodu se zbožím v červenci vývoz vzrostl o 4,7 % r/r, dovoz o 3,1 % r/r a obchodní bilance vykázala schodek 1,7 mld. korun, což bylo poprvé v letošním roce. Detailně ke statistikám ZDE. Nezaměstnanost, vyjádřená podílem nezaměstnaných osob, v srpnu vzrostla na 4,5 % z červencových 4,4 % a je nejvyšší od března 2017. Situace na pracovním trhu se letos pomalu, ale soustavně zhoršuje. Detailně k nezaměstnanosti ZDE. Brzy ráno byla ještě zveřejněna červencová čísla z Německa v podobě průmyslové produkce (+1,3 % m/m a -0,1 % r/r) a zahraničního obchodu se zbožím (vývoz +1,4 % r/r, dovoz +4,3 % r/r a obchodní bilance +14,7 mld. eur). Z pohledu finančního trhu byla v Evropě hlavní pozornost upřena na hlasování o důvěře menšinové francouzské vládě. Podle předpokladů francouzští poslanci vyslovili vládě centristického premiéra F. Bayroua nedůvěru. Prezident E. Macron by měl brzy jmenovat nového premiéra.

Na devizovém trhu se v úvodu týdne dále dařilo koruně. Česká měna vůči euru rozšířila páteční zisky až na úroveň 24,35 EURCZK a opět o něco vylepšila letošní maximum. Dalším středoevropským měnám se v pondělí tolik nedařilo. Maďarský forint oslabil nad hladinu 393 EURHUF a polský zlotý se pohyboval v rozmezí cca 4,245 – 4,255 EURPLN. Na hlavním měnovém páru se obchodování v úvodu týdne stabilizovalo nad hladinou 1,17 EURUSD a během pondělního odpoledne v blízkosti úrovně 1,175 EURUSD. Dolar tak nedokázal umazat páteční ztráty po slabých číslech z amerického pracovního trhu. V úterý brzy ráno se euro vůči dolaru pohybuje na úrovni 1,178 EURUSD (nejsilnější hodnoty eura od konce července) a koruna se vůči dolaru nachází pod hladinou 20,70 USDCZK (nejsilnější hodnoty koruny od roku 2018!).

Co očekávat dnes? Ve středoevropském regionu stojí za pozornost srpnová CPI inflace v Maďarsku a v ČR vývoj devizových rezerv České národní banky (ČNB) za srpen.  V USA bude odpoledne Úřadem pro statistiku práce (BLS) zveřejněna předběžná výroční revize údajů o zaměstnanosti do 1. čtvrtletí letošního roku. Za normálních okolností bych zde tuto statistiku ani nezmiňoval, ale vzhledem k tomu, že v posledních měsících probíhaly v USA revize o zaměstnanosti NFP výrazně dolů a v příštím týdnu zasedá americká centrální banka (Fed), tak má výroční revize BLS potenciál silněji promluvit i do kurzu dolaru. A to obzvláště pokud budou údaje o zaměstnanosti výrazně revidovány směrem dolů. V tom případě by totiž finanční trh mohl začít sázet na to, že Fed v příštím týdnu (17/9) sníží úrokové sazby rovnou o 50 bodů, což by se dolaru určitě nelíbilo.

Nejpravděpodobnější scénáře pro dnešek (psáno před 8 hodinou ranní) a tento týden. Na hlavním měnovém páru pravděpodobně skončilo obchodování v bočním trendu 1,16 – 1,17 EURUSD, který dominoval po většinu srpna a v prvním zářijovém týdnu. Oslabení dolaru směrem k 1,18 EURUSD a výše zůstává pravděpodobnější variantou, než posílení dolaru k úrovni 1,15 EURUSD. V případě koruny vůči euru nelze vyloučit další posilování české měny směrem k hladině 24,30 EURCZK a níže v případě, že bude pokračovat oslabování dolaru na EURUSD.