Koruna ve čtvrtek oslabila nad hladinu 24,50 EURCZK

Ekonomická aktivita v eurozóně v srpnu podle PMI zrychlila. Koruna vůči euru zamířila nad hladinu 24,50 EURCZK a na EURUSD dolar posílil pod úroveň 1,16. Odpoledne má dnes v Jackson hole projev J. Powell.

Čtvrtek byl ve srovnání s první polovinou týdne bohatý na makroekonomické statistiky a události. Dopoledne byla pozornost upřena na podnikatelskou náladu v eurozóně, kterou mapují indexy PMI. V srpnu v eurozóně kompozitní index PMI vzrostl na 51,1 z červencových 50,9 bodu, což je nejvyšší úroveň za posledních patnáct měsíců. Ekonomická aktivita v eurozóně tak zrychluje, ale pod pokličkou jsou vidět i slabiny. Detailně k PMI ZDE. Ve Spojeném království kompozitní index PMI v srpnu vzrostl na 53,0 z červencových 51,5 bodu, ale při výrazně rozdíleném vývoji v obou složkách (zlepšení ve službách, ale zhoršení ve výrobě). V ČR novou predikci zveřejnilo Ministerstvo financí ČR, ve které letos očekává růst HDP o 2,1 % a CPI inflace o 2,4 %. V Polsku byla ve čtvrtek zveřejněna slabší čísla z pracovního trhu s poklesem zaměstnanosti (-0,9 % r/r) a nižším růstem mezd v soukromém sektoru (7,6 % r/r). Průmyslová produkce však vzrostla o 2,9 % r/r. V USA odpoledne nové týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti činily 235 tis. (tržní odhad 226 tis.) a index výrobní aktivity v okolí Philadelphie v srpnu poklesl na -0,3 bodu. Pozitivně však překvapily srpnové indexy PMI, především výrazné zlepšení ve výrobě na 53,3 z červencových 49,8 bodu.

Na devizovém trhu ve čtvrtek posiloval americký dolar a nedařilo se středoevropským měnám. Na hlavním měnovém páru dolar během čtvrtečního odpoledne posiloval a v závěru seance testoval hladinu 1,16 EURUSD. Důvody? V USA sice byly zveřejněny slabší žádosti o podporu v nezaměstnanosti, ale srpnové PMI byly výrazně lepší. Rovněž Philly index ukázal výrazné zvýšení cenových tlaků (nejvyšší od května 2022). Koruna vůči dolaru oslabila až těsně pod hladinu 21,20 USDCZK. Ve středoevropském regionu koruna vůči euru ve čtvrtek oslabila nad hladinu 24,50 EURCZK a je nejslabší od 7. srpna, kdy zasedala bankovní rada České národní banky (ČNB). Ztráty si vůči euru připsal i maďarský forint, který oslabil na úroveň 397 EURHUF. Polský zlotý se pohyboval v rozmezí 4,25 – necelých 4,26 EURPLN.

Co očekávat dnes? Zpřesněný odhad HDP v Německu ukázal na výraznější zhoršení (-0,3 % k/k a +0,2 % r/r). Hlavní pozornost však bude dnes odpoledne upřena na projev šéfa americké centrální banky (Fed) J. Powella, který začne v Jackson Hole v 16 hod. Očekává se, že Powell naznačí snížení úrokových sazeb na zářijovém zasedání Fedu. Detailněji ZDE. Nejpravděpodobnější scénáře pro dnešek (psáno před 8 hodinou ranní). Na hlavním měnovém páru může dnes dolar výrazněji reagovat na projev J. Powella. Vzhledem k tomu, že je finančním trhem zářijový pokles sazeb o 25 bodů z velké části zaceněn (lehce přes 70 %), tak samotná signalizace 25 bodového „cutu“ nemusí mít do dolaru až tak velkou odezvu. Nelze však vyloučit, že Powell překvapí, a to buď tím, že bude ohledně snížení sazeb v září mlžit (pozitivní pro dolar) nebo bude naopak signalizovat obnovení cyklu snižování úrokových sazeb pro několik nadcházejících zasedání (negativní pro dolar). Obchodování koruny vůči euru by se dnes mohlo po včerejším oslabení koruny stabilizovat v rozmezí cca 24,50 – 24,60 EURCZK.