Zvýší ČNB úrokové sazby?

Prosincová míra inflace v ČR byla meziročně i meziměsíčně znovu vyšší než se očekávalo. Nabízí se tedy otázka, zda ČNB zvýší úrokové sazby. Koruna včera večer opět testovala hranici 25,20 EURCZK.

EUR/CZK

USD/CZK

Kurzy k 13. 1. 2020 8.30 hod. 17.00 hod. Změna
EUR/CZK 25,2640 25,2140 - 0,2 %
USD/CZK 22,7080 22,6450 - 0,28 %
EUR/USD 1,1126 1,1134 + 0,07 %
PLN/CZK 5,9630 5,9510 - 0,2 %
GBP/CZK 29,5475 29,3985 - 0,5 %

Česká koruna byla včera večer znovu při chuti, když znovu testovala hranici 25,20 EURCZK. Vnější rizika jsou optikou dneška nižší. Očekává se, že USA podepíše obchodní dohodu s Čínou, situace ve Velké Británii je také klidnější. Ačkoliv Evropu zřejmě čeká ekonomické ochlazení. Při pohledu na akciové indexy v Evropě a v USA se ale situace nezdá být tak negativní, jak je mnohdy prezentováno. Argumentem pro ČNB ke zvyšování úrokových sazeb je vysoká míra inflace, která se stále odchyluje od inflačního cíle. Domníváme se , že v  bankovní radě zvítězí spíše argumenty pro současné nastavení sazeb. Vedle inflace, od které ČNB očekává návrat do tolerančního pásma pod 3,0 % v meziročním srovnání, centrální banku zajímá i kurz české koruny. ČNB obvykle uvažuje, že posílení koruny na páru s eurem o 1% odpovídá zhruba zvýšení hlavní úrokové sazby o 0,25pb. Přikláníme se tak k názoru, že ke zvýšení sazeb nakonec v nejbližší době nedojde, byť ho nelze vyloučit.

Silná koruna se včera projevila i na páru s americkým dolarem. Včera večer se obchodovala kolem hladiny 22,61 USDCZK. Z pohledu měnového páru EURUSD byl včerejšek až nezvykle klidným obchodním dnem, pár se obchodoval kolem hladiny 1,1138 EURUSD.

Očekávané finanční události v ČR a Visegrádu

Maďarská míra inflace za prosinec meziročně zrychlila na 3,9 %. Polsko zveřejní informace k inflaci až zítra. Český makrokalendář je prázdný. Česká koruna se dnes v čase 9:20 obchodovala už pod 25,20 EURCZK.

Očekávané finanční události v Evropě

Z Německa dorazí méně kurzotvorná data. Velká Británie zveřejní velkou porci makrodat, zajímat nás bude zejména průmyslová produkce a bilance zahraničního obchodu.

Očekávané finanční události ve světě

USA dnes v tradičním čase (14:30) zveřejní míru inflace za prosinec. Další data z USA pravděpodobně zůstanou ve stínu inflace a zřejmě ničím nepřekvapí.

Miroslav Ernest miroslav.ernest@citfin.cz   +420 239 092 062

Na pozici analytika působí u společnosti Citfin od roku 2014. Zabývá se především měnovým trhem a zahraniční politikou.

Tato zpráva vyjadřuje názor Citfin - Finanční trhy a.s. a Citfin, spořitelní družstvo. Slouží pouze k informačním účelům a nelze ji považovat za záruku budoucího vývoje měnových kurzů ani jako doporučení ke sjednání směnného obchodu.