Naděje pro korunu – devizové rezervy ČNB

Páteční obchodování bylo na páru EURCZK divoké jako celý uplynulý týden. Kurz se několikrát za den měnil i o desítky haléřů. Koruna proti euru umazala část svých ztrát z předchozích dní, podobně jako maďarský forint, polský zlotý nebo rumunské leu.

EUR/CZK

USD/CZK

Kurzy k 20. 3. 2020 8.30 hod. 17.00 hod. Změna
EUR/CZK 27,5820 27,3380 - 0,88 %
USD/CZK 25,6340 25,5610 - 0,28 %
EUR/USD 1,0760 1,0695 - 0,6 %
PLN/CZK 6,0540 6,0400 - 0,23 %
GBP/CZK 30,0890 29,9680 - 0,4 %

ČNB má v porovnání s ostatními centrálními bankami pro boj s recesí mimo jiné jednu důležitou zbraň. Jsou jí devizové rezervy nashromážděné z dob devizových intervencí, kdy ČNB držela zhruba po dobu tří let korunu nad 27,00 EURCZK. Vzhledem k tomu, že vrchol pandemie má Evropa velmi pravděpodobně ještě stále před sebou, nedá se vyloučit, že by koruna mohla pádivě oslabovat nad úroveň 28,00 EURCZK. Dá se ale předpokládat, že pokud by koruně hrozilo extrémní oslabování, ČNB by zřejmě začala s nakupováním koruny. Pokud by se k takovému kroku ČNB odhodlala ,nemusí to však automaticky znamenat, že by se jí podařilo „silnější“ korunu udržet. Ani devizové rezervy nejsou neomezené a vytrvalejší výprodejní tlak rizikovějších aktiv může trh zaplavit takovým množstvím české koruny, kterou už by nemusela ČNB absorbovat. Koruna bude pod výprodejním tlakem i nadále, ve středu totiž zřejmě dojde k dalšímu snižování úrokových sazeb o dalších 50 pb.

Psychologickou vzpruhou nejen pro korunu, ale vlastně pro celý svět by mohlo být potvrzení účinnosti léku na nemoc COVID-19. Asi nejdál je americká společnost Gilead Sciences se svým Remdisivirem. Úspěch nebo neúspěch tohoto neschváleného léku by mohl být znám již v dubnu.

Očekávané finanční události v ČR a Visegrádu

Česká koruna dnes na páru s eurem zahajuje obchodování kolem úrovně 27,26 EURCZK. I dnes se dá očekávat zvýšená volatilita.

Očekávané finanční události v Evropě

Eurozóna zveřejní výsledky spotřebitelské důvěry za březen.

Očekávané finanční události ve světě

Situace v zámoří se komplikuje, nárůst nakažených dramaticky narůstá a zdravotní systém USA čeká velká zatěžkávací zkouška. Prezident USA D. Trump povolává na pomoc státům New York, Washington a Kalifornii Národní gardu. Makrodata tak dnes nesehrají významnou roli.

Miroslav Ernest miroslav.ernest@citfin.cz   +420 239 092 062

Na pozici analytika působí u společnosti Citfin od roku 2014. Zabývá se především měnovým trhem a zahraniční politikou.

Tato zpráva vyjadřuje názor Citfin - Finanční trhy a.s. a Citfin, spořitelní družstvo. Slouží pouze k informačním účelům a nelze ji považovat za záruku budoucího vývoje měnových kurzů ani jako doporučení ke sjednání směnného obchodu.