Hra na jestřáby a holubičky

Inflace v eurozóně nejvýše od roku 2008. Dolar dále posiluje. Výsledky domácího PMI za říjen.

Inflace se v poslední době stala evergreenem většiny investičních zpráv. Dle posledního měření Statistického úřadu Evropské unie její míra atakovala 13letá maxima, když se v říjnu dostala na 4,1 % y/y. Ve vyšší inflaci se promítají převážně vyšší ceny energií a primárních výrobních materiálů stejně jako narušení dodavatelských vertikál. 

Všudypřítomná inflace rozdělila centrální banky na dva tábory.  Globální hráči jako FED, ECB, britská, švýcarská a japonská centrální banka se drží holubičího přístupu, protože se zvýšenou inflací, dle jejich názoru, zvýšením sazeb stejně nic neudělají. Tyto centrální banky drží sazby okolo nuly, a i nadále pokračují v nákupech aktiv.  FED i ECB zareagovaly navýšením svého inflačního cíle a z dlouhodobého hlediska považují průměrnou inflaci posledních let za přiměřenou.

Menší centrální banky jako ČNB, maďarská a polská pozvedly jestřábí prapor a začaly na zvyšující se inflaci reagovat růstem úrokových sazeb. Do této kategorie patří i Rusko, Brazílie, Chile, Peru, Mexiko a Jižní Korea. Mezi tyto země se překvapivě zařadily i Norko a Island. Krok Islandu může být zajímavým signálem země, která se poučila ze svých minulých chyb. Po propuknutí krize v roce 2008 totiž Island zavřel do vězení „odpovědné“ politiky a ukázal obřím bankám záda.

V pátek byl zajímavý pohyb na americkém dolaru, ráno se lehce dotknul hranice 22 korun a odpoledne končil na 22,22. Pro dnešní den očekáváme pohyb v pásmu 25,65-25,75 EURCZK a 22,20-22,30 USDCZK.